Exclusive interview with the founder and CEO of "RoundHill Investments" Mr. Will Hershey

Exclusive interview with the founder and CEO of

Show Video

2021 اليوم 26 فبراير أنا عبد الله مشاط. هذا وائل وعبدالله ونحن من النشرة المالية. ونحن هنا لإجراء مقابلة ، السيد ويل هيرشي المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Roundhill Investment. لذلك نحن سعداء للغاية بوجودك يا ​​سيد ويل ، شكرًا عبد الله. أنا أقدر هذه الفرصة بالطبع. ونحن نبحث عنه ، صحيح.

لذا فإن السؤال الأول هو في الأساس مقدمة من يرغب في معرفة المزيد عن نفسك ، وتجربتك ، وكيف أصبحت مديرًا تنفيذيًا. تمام. من أين أبدأ ، أعتقد قليلاً فقط عن خلفيتي الشخصية.

لذلك نشأت في مدينة نيويورك. كلا والداي يعملان بالفعل في مجال التمويل ، ويعملان في وول ستريت. لذلك كان والدي في ميريل لينش. كانت أمي في Lehman Brothers ،

ولا توجد أي من هاتين الشركتين اليوم ، لسوء الحظ ، ولكن منذ سن مبكرة ، كنت مهتمًا نوعًا ما بالأسواق المالية. دائمًا ما كان لدي قناة CNBC على التلفزيون وهذا النوع من وضع الأساس ، حيث انتهيت من مسيرتي المهنية. ذهبت إلى جامعة فاندربيلت ، درست الاقتصاد والمالية. وبعد أن ذهبت إلى المدرسة وعملت مع مدير أصول بوتيك هنا في نيويورك كنت قد تدربت معه خلال المرحلة الجامعية والتي كانت تركز على الاستثمار في الطاقة بشكل أكثر تحديدًا في منتصف الطريق ، وكذلك استثمارات البنية التحتية للطاقة.

وعندما بدأت هناك ، تزامن ذلك مع أن مستشاري Yorkville ETF كان اسم الشركة مع إطلاق الشركة إلى صندوق متداول التي تركز على قطاع الطاقة. لذلك كنت منخرطًا في ذلك ، من الواضح أنني كنت صغيرًا جدًا في ذلك الوقت ، لكنني كنت مشاركًا في بناء المنتج. كيف تنشئ فهرسًا يقوم عليه صندوق متداول بالإضافة إلى المحتوى والتسويق ، وأعتقد أنني أقدر هيكل صندوق متداول حقًا ، وأنا متأكد من أننا سنتحدث أكثر عنه اليوم ولماذا أعتقد أنه أفضل هيكل لـ ، لصندوق في سوق اليوم. ولكن أيضًا فهمت حقًا مدى قابلية نموذج عمل صندوق متداول للتوسع ، ومدى جاذبيته كفرصة عمل. لذلك ساعدنا في إطلاق اثنين من صناديق الاستثمار المتداولة مع صندوق متداول ، وقمنا بجمع حوالي 400 مليون من الأصول ، تحت الإدارة في هذين الصندوقين قبل بيعها إلى مُصدر أكبر لصناديق الاستثمار المتداولة صندوق متداول.

بدأ الشركاء في تلك الشركة أيضًا بالفعل ، وفي عام 2011 ، 2012 ، بدأوا منصة العلامة البيضاء لصناديق الاستثمار المتداولة. كانت أموالنا هي الأولى التي تم إطلاقها على هؤلاء. لذلك ، لم أرَ فقط وأكون جزءًا من إطلاق الصناديق الخاصة بنا ، والتي تعد قرع الجرس في بورصة نيويورك واحدة من أكثر الأشياء الممتعة التي لا تتقادم أبدًا هي كيف ، مثلما رأيت الكثير من الاختلاف الأفكار وما الذي نجح وما لم يتقدم بسرعة. لذلك بعد أن أطلقنا تلك المنتجات القائمة على المؤشر السلبي ، قضيت وقتًا أطول في الإدارة النشطة مع الشركة الشقيقة ، Yorkville Capital حيث ندير حسابات مُدارة بشكل منفصل لأصحاب الثروات العالية والمؤسسات التي تركز على البنية التحتية للطاقة مرة أخرى والطاقة والبنية التحتية للطاقة كانت رائعة مثل و، كمكان لاستثمار ما يصل حتى حوالي عام 2014، 20، 15 بعد ذلك وليس ذلك بكثير. لقد أطلقنا بالفعل صندوقًا طويلًا قصير المدى يركز على منتصف الطريق في عام 2016 كنت المتداول الرئيسي لهذا الصندوق. وكما تعلمون ،

فيما يتعلق بنوع سوق الطاقة ، لست بحاجة إلى سرد قصة ما حدث بعد ذلك ، لكن انتهى بنا المطاف بالفوز بهذا الصندوق. ولقد نظرت نوعًا ما إلى فرصي في المضي قدمًا. لقد كنت محظوظًا حقًا بمعنى أنه طوال مسيرتي المهنية حتى تلك اللحظة وكنت ، لنفترض 29 في تلك المرحلة. كما تعلم ، كنت جزءًا من شركة صغيرة حيث ، كما تعلمون ، كانت فوائد ذلك حقًا أنني يجب أن أشارك وأن أكون جزءًا من الاجتماعات التي كانت هيكلية للغاية لما تحتاج إلى فهمه ، لبدء عمل تجاري و نشاطًا تجاريًا ، حقًا ، سواء في علمك أو في التمويل أو غير ذلك. قصة طويلة جدا. بعد إغلاق هذا الصندوق ، قلت ، لا أريد أن أبقى طاقة.

لا أريد الاستمرار في التداول. لذا اجتمعت مع المؤسس المشارك لي الآن ، تيم ، الذي أعرفه منذ فترة طويلة وقلت ، لنبدأ بجولة حول هيل. وبهدف أن أكون ، وأخبرني إذا كنت سأذهب طويلاً هنا بهدف جيد. مع الهدف ، أعتقد أن هناك شيئًا ، ولإعطائك المزيد من الألوان ، تواصلت أنا وتيم خلال هذا النوع من الازدهار في العملة المشفرة ، ورأينا شبابًا يهتمون أكثر من أي وقت مضى بالأسواق المالية و الاهتمام بالأسواق المالية. وقلنا ، نعتقد حقًا أن هناك فرصة للاستفادة من تجربتي ، كما تعلمون ، من إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة مرة أخرى في الجزء الأول من العقد لمتابعة ذلك وخدمة ذلك الجمهور.

لذا كان نوع المفهوم وراء Round Hill هو دعونا ننشئ مستشارًا استثماريًا مسجلاً ثانيًا يطلق عمليات التبادل والصناديق المتداولة وصناديق الاستثمار المتداولة التي تقوم بذلك وتقوم بذلك بطريقتين مهمتين. الأول هو إنشاء صناديق الاستثمار المتداولة التي تقدم تعرضًا متباينًا لما هو موجود في السوق. كان ذلك أولًا وثانيًا ، دعونا نركز حقًا على المحتوى والتسويق وتعليم المستثمرين كطريقة لجذب الأشخاص إلى أموالنا وحتى الآن كنا ناجحين إلى حد ما.

أطلقنا صندوقنا الأول الذي يركز على ألعاب الفيديو والرياضات الإلكترونية ، والذي أعتقد أننا سنتطرق إليه اليوم في يونيو من عام 2019 ، وقد أطلقنا منذ ذلك الحين صندوق متداول آخر يركز على المراهنات الرياضية عبر الإنترنت والمقامرة عبر الإنترنت وكذلك قبل أسبوعين فقط ، هي أول مؤسسة صندوق متداول على الإطلاق تستهدف قطاع البث المباشر. وبشكل إجمالي منذ أن أطلقنا صندوق الألعاب الأول في يونيو 2019 ، جمعنا ما يقرب من 700 مليون من الأصول الخاضعة للإدارة. ويتكون ذلك من مستثمري التجزئة الموجهين ذاتيًا والذين يرغبون في التعرض لهذه الموضوعات ، ولكن أيضًا المستثمرين المؤسسيين الذين يبحثون عنك تعرف طرقًا للتعرض لاتجاهات النمو العلمانية طويلة الأجل دون المخاطرة الأمنية الفردية. لطيف جدا. حسنًا ، وبصراحة ، تجربتك مع قطاع الطاقة السابق ، أنا متأكد من أنه يجب عليك ذلك. قلت إنك ذكرت أنها انخفضت ، لكن الدروس التي تعلمتها هناك تستحق الكثير.

أنت محق تماما. أعتقد أن هذا النوع من البطانة الفضية كان هناك ، كشخص كان لا يزال في الواقع في المدرسة أثناء تعلمك ، الركود الكبير والأزمة المالية ، ما زلت أعاني من الندوب من المرور بسوق هابطة والطاقة. كما تعلمون ، على ما أعتقد ، أعتقد أن وصول سعر النفط إلى 26 دولارًا للبرميل في فبراير ، ما كان في فبراير 2016 ، كان أسوأ في ذهني مما كان لدينا للتو. لكنني أتفق معك تمامًا. وأعتقد أن هذا بالتأكيد ،

لكن من المهم نوعًا ما إدارة التوقعات. وبالتأكيد مع مثل النفط لتصل إلى 26 بالنسبة للسعودية، وأنا متأكد من أنها حتى كارثة أسوأ بكثير من أي صندوق متداول الآخرين، ولكن أريد أن أطلب منكم شيئا نحن مهتمون تتحدث، أنت، أنت أعطانا لمحة عن صناديق الاستثمار المتداولة المختلفة التي يديرها الجفاف في الوقت الحالي ، ولكن هل يمكنك التحدث عنها أكثر من حيث ، هل هي سلبية؟ هل هم نشطون في المزيد حول ما يميزهم من حيث المقارنة مع الآخرين؟ بالتأكيد. لذلك اتخذنا هذا النهج مع أول إطلاقين لنا في الطالب الذي يذاكر كثيرا والتي تركز على ألعاب الفيديو والرياضات الإلكترونية ، والتي تركز على المراهنات الرياضية بأسلوب مفهرس. سلبي جدًا في الاسم نحن نفهرس ذاتيًا ، تلك المنتجات. لذلك أعتقد ، كما تعلمون ،

تاريخياً كان دور المفهرس هو توفير معيار أولاً ، ومنتج. ثانيًا ، لقد تحولت الصناعة نوعًا ما في ذلك ، كما تعلمون ، الأنواع التي يتم إطلاقها في كثير من الأحيان في الوقت الحاضر يتم تصنيعها بغرض أساسيات المنتج أولاً وقبل كل شيء وكونه معيارًا ثانويًا تقريبًا. بهذا المعنى ، أردنا أن نتحكم ونمتلك تلك الفهارس بأنفسنا. لذا أعتقد أنه يمكنك القول إننا نقوم بترخيص هذه الفهارس لأنفسنا. وهذه هي الطريقة التي صممناها من أجلها لهذين الصندوقين الأولين. بالنسبة لتلك المنتجات ، كانت تستخدم عمليات إعادة التكوين وإعادة التوازن ربع السنوية حيث نقوم بتشغيل الشاشات التي لدينا ومنهجية المؤشر التي نطبقها على أساس ربع سنوي ، مما قد يؤدي إلى ظهور شركات جديدة في شركات جديدة.

يمكنني إعطاء المزيد من المعلومات حول كيفية قيامنا بذلك إذا كان ذلك مفيدًا. نعم بالتأكيد. كما تعلم ، أعتقد أن ما هو مهم حقًا هو عندما تتعامل مع منتجات الأسهم الدلالية ، فلنتحدث عن ، الرياضة الإلكترونية أكثر تحديدًا ، كمثال محدد ، لا يوجد لمعظم الشركات ، عنصر سطر في الميزانية العمومية ، أو المعذرة ، على بيان الدخل الخاص بهم أو بيان التدفقات النقدية التي تشير إلى عائداتنا المتعلقة بالرياضات الإلكترونية.

إنها ليست واضحة تمامًا مثل ذلك ولا موضوعاتنا في السوق. لذا فإن التدفق هو مثال آخر ، ولا يتم التقاط هذه الموضوعات بنوع من الهيكل الحالي لقطاعات GIC التقليدية أو غير ذلك. مع أخذ ذلك في الاعتبار ، كما تعلم ، كيف تفكر في بناء كون لشيء ما ، حيث لا يوجد كون هو نوع من ، حيث نبدأ. واتفقنا على عملية كنت على دراية بها من قبل ، حيث نستخدم ما تعرفونه ، والبحث عن المستندات ، والفحص للجمهور ، لعالم الشركات العامة التي يغفر الكلمات الرئيسية التي لدينا والتي لها صلة بموضوع معين.

إذن ما يسمح لنا بفعله هو إلقاء نظرة على جميع ، كما تعلمون ، الشركات العالمية ، بغض النظر عن الدولة التي تم إدراجها فيها ، من حيث 10 آلاف ، وعروضهم التقديمية ، وتقاريرهم السنوية ، و 8 Ks للكلمات الرئيسية ذات الصلة موضوع. لذلك في حالة الكلمات الرئيسية الخاصة بالرياضات الإلكترونية ، قد نبحث عن تضمين الألعاب التنافسية أو بث الألعاب أو الرياضات الإلكترونية نفسها. ويسمح لنا هذا البحث عن المستندات والبحث في آلاف وملايين المستندات بإنشاء إطار عمل يمكننا من خلاله تحديد الشركات التي تركز على هذه المجالات لتنمية أعمالهم.

وهذا نوع من الخطوة الأولى من هناك ، سنقوم بتطبيق الحد الأدنى للقيمة السوقية ، ونوع من إزالة الشركات بالإضافة إلى نوع من توظيف القليل من التحليل النوعي لتجميع الشركات. أعتقد أنك تعلم ، متى ، عندما تكون الطريقة التي نقوم بها بشكل مختلف قليلاً عن الآخرين هي اتباع نهج في الترجيح. فهارسنا في أن هدفنا هو توفير عرض للموضوع. هدفنا ليس كما تعلمون ، نوعًا من إنشاء سلة تقول إنها تفعل شيئًا ما ، لكنها لا تفعل ذلك ، وأعتقد أنه بشكل عام ، ما ستجده هو المؤشرات التي يتم ترجيح قيمتها السوقية حيث يتم ببساطة تعيين الشركات الأكبر لها وزن أعلى. قلنا ، حسنًا ، حسنًا ، دعنا نلقي نظرة على الرياضات الإلكترونية لثانية. تمتلك أمازون Twitch ، بينما

تمتلك Microsoft X-Box. هذه هي الأجزاء الأساسية في نظام e-sports go. ولكن عندما تنظر إلى أمازون ومايكروسوفت كشركات ، ما مدى تأثير هذه المبادرات على أرباح الشركة؟ حسنًا ، من الصعب قول ذلك ، لكن الأمر ليس كذلك لأن هذه ليست أنواع الشركات التي نحاول توفير التعرض لها. نحن لا نضمّن هؤلاء ونتخذ خطوة أخرى إلى الأمام. نحن نحاول حقًا تقييم الشركات على أساس مدى تعرضها لموضوع معين.

والنتيجة النهائية تصبح شيئًا بقدر استطاعتنا ، هذه ليست تجربة علمية ، ولكن أفضل ما يمكننا تقديمه للتعرف على ما نقوله ، فنحن نقدم التعرض له. وهذا ، أعتقد أنه مختلف تمامًا عن الطريقة التي يتعامل بها الآخرون مع نوع من الانتظار واختيار الأمان أو المنتجات الموضوعية. ولإعطائك المزيد عن ذلك ، في طريقنا إلى الإعداد. لذلك لدينا هذه الفهارس للألعاب والرياضات الإلكترونية ، ولدينا مؤشر المراهنات الرياضية والألعاب. ظهرت قواعد جديدة من الثانية أعتقد أنها كانت العام الماضي أو العام السابق تسمى القاعدة 60 11 التي سمحت فعليًا بصناديق الاستثمار المتداولة السلبية والنشطة. أعلم أننا تحدثنا كثيرًا عن صناديق الاستثمار المتداولة النشطة في الوقت الحاضر مع كل ما تمكن هذا القوس من تحقيقه. هم ،

نوعًا ما جعلوهم يُنظر إليهم على أنهم واحد في نفس الشيء. لذلك بالنسبة لإطلاقنا الأخير ، نحن نشيطون لبث صندوق متداول ، لكننا ما زلنا نتبع نفس العملية. الفرق هو أنه لا يوجد فهرس نحن ملزمون بتتبعه. وبقدر ما نريد أن نكون أكثر نشاطًا ، لدينا هذه القدرة ، لكننا حقًا كذلك. وأعتقد أن هذا مهم حقًا. نحن لسنا ملتقطين أساسيين للأسهم. نحن لا نحلل كما تعلمون ، Activision مقابل EA ونقول ، Activision مقومة بأقل من قيمتها. دعونا ننتظر وفقا لذلك.

نحن لا نجري تلك المكالمات. هدفنا مرة أخرى ، هو توفير الانكشاف لموضوع واسع النطاق بأفضل ما نستطيع بالمعلومات التي يمكننا الحصول عليها للجمهور. هل يمكنك التحدث. حول عملية تجميع مؤسسة التدريب الأوروبية ، وخاصة كيف ال. جانب الانتظار مثير جدًا للاهتمام في مساحة صندوق متداول ، معظم الصناديق ، الأوزان فقط ، وفقًا لعلامة تبويب السوق ، والتي أجدها تقليدية للغاية. تعمل رعاية صنع السوق؟ من يفعل ذلك ، وماذا يستفيدون وكيف يفعل النظام بأكمله.

لا ، إنه a ، إنه ، إنه ، هذا سؤال رائع حقًا. وأنا ، وللتوضيح فقط ، أعتقد أن هناك مكانًا لترجيح القيمة السوقية ، لكنني أعتقد أنه مكان لترجيح القيمة السوقية ، كما تعلمون ، S و P 500 ، فلا بأس أن تكون القيمة السوقية مرجحة. هذا هو تمثيل لسوق الولايات المتحدة الواسع. أعتقد أنك تفقد جوهر ما تحاول تقديمه للمستثمرين من خلال ترجيح القيمة السوقية عندما تدخل في هذه الموضوعات الإضافية ، ولكن ربما سأبدأ بكيفية عمل صندوق متداول ، وبعد ذلك يمكنني التحدث عن كيفية أنت ، كيف تطلق واحدة. لذلك فيما يتعلق بجانب صناعة السوق ، أعتقد أن هذا مهم حقًا لأولئك الذين يستثمرون في صناديق الاستثمار المتداولة لفهمه ، وأنا متأكد من أن هذا سيثير أسئلة إضافية ، ولكن في اليوم الأول عندما تطلق مؤسسة التدريب الأوروبية ، ستطلقها باستخدام بعض رأس المال التأسيسي. كان من المعتاد أنه كان عليك إطلاق مائة ألف سهم.

متميز. لذا ، إذا كنت تنطلق بسعر 20 دولارًا ، فيجب أن يكون لديك 2 مليون دولار من رأس المال الأولي ، بالدولار الأمريكي. لم يعد هذا هو الحال ، ولكن هذا هو الحال تقليديًا ، هكذا أطلقنا جميع صناديقنا التي ، وفي اليوم الأول ، أطلقنا أصحاب رأس المال الأولي هذا. إذن ، هؤلاء هم الأشخاص الذين يمتلكون تلك الأسهم قبل أن يتم تداولها ، في السوق ، سيكونون عادةً صانع سوق. لكن ، ولكن ، اليوم الأول في صندوق متداول ينطلق ، أليس كذلك؟ أو حتى اليوم الأول في المراحل الأولى من صندوق متداول ، تذهب وتحاول شراء مائة سهم من صندوق متداول. دعنا نسميها شريط X XYZ.

عندما تذهب لشراء مائة سهم من صندوق متداول ، فهناك إما نوعان ، من الأطراف التي يمكنها بيعك أن صندوق متداول سيكون فردًا أو مؤسسة أو أي شخص يحمل صندوق متداول حاليًا ومستعد لبيعه لك. أعتقد أن هذه معاملات مباشرة جدًا. لدينا مشتر راغب وبائع راغب ، وتكتمل الصفقة في هذه الحالة ، ولا يشارك صانع السوق. والمشتري الآن يمتلك الأسهم. لم يعد البائع يحتفظ بأسهمه. ومع ذلك ، في كثير من الأحيان بالنسبة لسعر معين أو ، أو حتى على الإطلاق ، لا يوجد بالضرورة بائع طبيعي أو عضوي لمؤسسة التدريب الأوروبية.

وفي هذه الحالة ، إذا ذهبت لشراء مائة سهم من XYZ ، بدلاً من شرائها من شخص يمتلكها بالفعل ، فسوف تشتريها من صانع السوق. وصانع السوق هذا قادر بشكل أساسي على الاستفادة من المراجحة ليكون راغبًا في أخذ هذه التجارة في دفاتره. إذن ماذا يحدث عندما تشتري مائة تقول إنك قدمت طلب شراء مائة سهم من XYZ. لا يوجد بائعون طبيعيون. لذا ، بدلاً من ذلك ، يبيع لك صانع السوق مائة سهم بسعر. وسيكون السعر عادةً لصناديق الاستثمار المتداولة السائلة قريبة جدًا من الأموال ، صافي قيمة الأصول خلال اليوم. ومن المهم حقًا في صناديق الاستثمار المتداولة الانتباه إلى صافي قيمة الأصول.

لذلك عندما يبيع صانع السوق ذلك ، تلك الأسهم التي تبلغ مائة سهم في صندوق متداول ، يكون لديهم مرة أخرى طريقتان لبيعه. الأول ، إذا كان لديهم أسهم حالية في XYZ في ميزانيتهم ​​العمومية ، فهذا يشبه الآخر ، إنه مثل المثال الأول ، إنه مشتري وبائع طبيعي. ومع ذلك ، إذا لم يكن لديهم ذلك ، فإن ما سيفعلونه غالبًا هو أنهم سيقترضون أسهمًا في صندوق متداول من طرف يمتلكها ويبيعونها لك.

إذن ما لديك هناك هو أنك اشتريت مائة سهم من XYZ ، صانع السوق ، واقترضت وبيعت لك ، تلك المئات من الأسهم. لذا فقد قاموا الآن ببيع مائة سهم من صندوق متداول في نفس الوقت بالضبط ، أو تقريبًا في نفس الوقت بالضبط الذي قاموا فيه ببيع تلك المئات من أسهم صندوق متداول. ما سيفعلونه هو أنهم سيشترون جميع المكونات الأساسية لمؤسسة التدريب الأوروبية. لذلك في حالة S و P 500 ، لا تذهب وتشتري جميع الشركات الـ 500 التي تتناسب مع الأوزان في مؤشر S و P 500 . حتى الآن أصبحت جميع الشركات الخمسمائة المدرجة في المؤشر جاسوسة قصيرة أو مؤسسة التدريب الأوروبية منذ فترة طويلة ، وهم يفعلون ذلك. والسبب في قيامهم بذلك هو أن صانع السوق غير مهتم بالمراهنة على الاتجاه الذي ستذهب إليه صناديق الاستثمار المتداولة.

إنهم لا يريدون أن يكونوا على المكشوف في صندوق متداول ومن ثم جعل صندوق متداول يرتفع. ومع ذلك ، فهم على استعداد لأن يكونوا مختصرين ، مثل صندوق متداول وطويلة ، 500 شركة التي تتكون منها ، لأنهم محاطون تمامًا ، أليس كذلك؟ إذا ارتفعت 500 شركة ، فإن صندوق متداول سترتفع. وإذا انخفضوا ، فإن صندوق متداول سوف ينخفض. الآن سوف يقومون بهذه التجارة مرة أخرى. ومرة أخرى ، مرات عديدة على مدار اليوم ، وعندما يفعلون ذلك مرات كافية ، فإنهم يصلون إلى ما يسمى وحدة الإنشاء بقيمة صندوق متداول ، أو صندوق متداول. وبالنسبة للعديد من صناديق الاستثمار المتداولة ، يكون هذا إما 25000 سهم في صندوق متداول أو 50000 سهم. وعندما يصلون إلى هذه النقطة ، يكون لديهم الكثير من الميزانية العمومية التي يتم تناولها لفترة طويلة.

الأسهم الأساسية ، صناديق الاستثمار المتداولة قصيرة المدى ، ما سيفعلونه هو أنهم سيأخذون تلك الأسهم الأساسية ، ومن خلال ما يسمى بالمشارك المعتمد ، يتم تسليم كل هذه الأسهم الـ500 إلى صندوق متداول. وستقول صندوق متداول بدورها أن هذا يبدو جيدًا. هذه هي الشركات الصحيحة. وستمنحك الأوزان الصحيحة أسهمًا جديدة في صندوق متداول مقابل الأسهم التي تتكون منها. ونتيجة لذلك ، يأخذ صانع السوق هذه الأسهم الجديدة.

لم يعودوا يمتلكون الأسهم الأساسية. تذكر أنهم كانوا قاصرين في السابق ، مؤسسة التدريب الأوروبية ، والآن قاموا بتسوية موقفهم. لذلك لم يعد لديهم أي تعرض.

وزادت الأصول الخاضعة للإدارة والأسهم القائمة لصندوق متداول بشكل فعال. ما وصفته للتو يسمى عملية الإنشاء العيني حيث لا يقوم مستشار صندوق متداول في الواقع بأي تداول. تتم جميع عمليات التداول من خلال صانع السوق الذي يسلم الأسهم الأساسية إلى الثقة مقابل الأسهم الجديدة. أنا متأكد من ذلك ، أنا متأكد من أنه من المحتمل أن يكون هناك أسئلة ، ولكن هذه هي الطريقة التي تعمل بها صناديق التداول. والطريقة التي يربح بها صانع السوق هي ذات شقين.

الأول هو أنهم سيحققون سعرًا جيدًا في صندوق متداول ، وسيحصلون على أموالهم من البورصات ، وهو ما يسمى الحسومات. هذه هي كسور سنت مصورة. لذا ، ولكن إذا فعلت ما يكفي منهم في شيء مثل التجسس ، فيمكن أن تصبح ذات مغزى. وثانيًا هو السبريد.

لنفترض أن سلة الشركات تساوي 50 دولارًا لكل سهم صندوق متداول. ربما قاموا ببيع أسهم صندوق متداول بسعر 50 دولارًا و 5 سنتات وشرائهم عند بائعي صندوق متداول بسعر 49 و 95 سنتًا. ويمكنهم الحصول على هذا السبريد بقدر ما يمكنهم التحوط بفعالية من خلال تداول الأساسي.

آمل ألا أذهب بعيدًا في المواقع الثلاثين للأعشاب . لذا فقط للمتابعة ، سأصنع الكثير هنا. أجل ، لا ، بالتأكيد. وكما تعلمون ، أعتقد أنه من المفاهيم الخاطئة الشائعة أن مستشار صندوق متداول يقوم بالعديد من الصفقات على أساس يومي. كما تعلم ، يتم تنفيذ الكثير من الإجراءات في العديد من صندوق متداول عبر تلك العملية العينية حيث يتم تسليم أسهم المكونات الأساسية لـ صندوق متداول إلى أو من صندوق متداول. وهذا منفصل عن التداول الفعلي الذي تقوم به ، إذا كنت تعيد موازنة محفظتك أو تدير التعرضات في صندوق متداول ، ونتيجة لذلك بالنسبة لصناديق الاستثمار المتداولة حيث تحصل على الكثير من عمليات الاسترداد والإبداعات التجارية ، فقد يكون ذلك بمثابة وظيفة بدوام كامل لإدارة هذه التعرضات للتأكد من أنها تمثل ما تحاول تقديمه لإنهاء المستثمرين من حيث ، لأنني أعرف أن سؤالك الأول كان كيف نطلق صندوق متداول؟ بالضبط. لذا لإطلاق صندوق متداول ، أعني ، أول شيء تحتاجه هو ،

هو ، هو استراتيجية ويجب أن يكون واضحًا ، لكن كما تعلم ، يمكن أن تكون الإستراتيجية عبارة عن فهرس قمت بتطويره. يمكن أن تكون جزءًا من الاستراتيجية النشطة التي تعرفها ، والتي تعتقد أنه يمكنك تقديمها للمستثمرين. وهذا هو ، الجزء الأول ، هل لديك استراتيجية يريدها المستثمرون ، أو لديك قيمة فيها ، كما تعلمون ، في ، ثم هناك نوع من ثلاث طرق يمكنك من خلالها المشاركة في اقتصاديات صندوق متداول. واحد كمزود فهرس. لذا فأنت تريد إنشاء فهرس وترخيصه لـ صندوق متداول. سوف يدفعون لك مقابل ذلك. هذا واحد ، اثنان هو أنت ، إذا كنت تريد أن تبدأ شركة صندوق متداول الخاصة بك ، وأن تكون مستشارًا لصندوق متداول ، فأنت بحاجة إلى أن تكون مسجلاً بشكل صحيح في القسم الثاني وأن يكون لديك إجراءات مطبقة تسمح لي بالقيام بذلك.

وبعد ذلك سيكون الخيار الأخير هو أن تكون مستشارًا فرعيًا لصندوق صندوق متداول حيث تكون مسؤولاً فقط عن إدارة المحفظة والتداول فقط حيث يتعامل المستشار مع التعقيد التشغيلي لـ صندوق متداول. كما تعلم ، أعتقد أنه مع ذلك ، دون التعمق في ذلك ، هناك العديد من الوظائف التي تعرفها ، تحتاج إلى العثور على موفري الخدمة والشركاء للعمل على ما حدث وراء الكواليس ، في صندوق متداول لإعطائك بعض الأمثلة ، سيكون أحدهم هو الوصي الذي سيحتفظ بالفعل بالأسهم الأساسية التي تستثمر فيها ، في حالتنا بالنسبة لأموالنا. كما تعلم ، نحن نستثمر بشكل صحيح عالميًا. لذلك عندما نشتري أوراقًا مالية في سوق كوريا الجنوبية ، يكون لدينا عميل ، وصي من الباطن يحتفظ بكوريتنا الجنوبية ، لكنه موجود في هذا البلد ، نيابةً عن الصندوق.

لذا فإن الوصي هو أحدهما الآخر سيتم تمويله كمسؤول وأساسي أكثر استقامة قبول بشكل أساسي هو التعامل مع هؤلاء المعذرة. إنها تساعد كل يوم في حساب صافي قيمة الأصول للصندوق الذي ينتج نقاط البيانات التي تخرج وتعمل مع أمين الحفظ على تقديمها ، لتوضيح ما هي المقتنيات ، ومن ثم هناك وظيفة أخرى عالية المستوى تسمى موزع. وهذا من الناحية الفنية هو ضامن غير قانوني للصندوق ، وأنت مطالب بأن يكون لديك واحد للاستماع إلى صندوق متداول في الولايات المتحدة ، لذلك بمجرد أن يكون لديك مزودي الخدمة في مكانهم ، تعرف ، هل سأكون مزود الفهرس ، أو هل سأكون مزود المؤشر والمستشار ، أم سأكون مجرد مستشار؟ كما تعلم ، يمكنك ذلك ، يمكنك الحصول على الكرة تتدحرج. وكما تعلم ، أعتقد أنك ستقدم في البداية نشرة الاكتتاب مع الثانية والثانية. وهذا من شأنه أن يحدد استراتيجيتك ، ومن شريكك ، ومن هم مقدمو خدماتك ، وكيف يتم إنشاء صندوق متداول. بمجرد تقديمك للثانية ، عفواً ، ستحصل على فترة مراجعة أولية 75 يومًا حيث يمكنهم تقديم التعليقات. لذا ،

إذا حاولنا تقديم Bitcoin ETF ، فأنا متأكد من أنه سيكون لديهم الكثير والكثير من التعليقات حول سبب عدم حدوث ذلك ، ولن يحدث. وبمجرد حصولك على ذلك ، دعنا نقول أن الثانية تمنحك ختم الموافقة. وخلال ذلك الوقت ، كما تعلم ، أنت ، أنت ، لقد قدمت بالفعل الصندوق إلى مجلس الإدارة الذي يشرف على صندوق صندوق متداول. لم أخوض في ذلك ، لكن ربما لم أخوض في ذلك ، ليس هنا ولا هناك ستختار تبادل القوائم.

لذلك قمنا بإدراج جميع صناديقنا في بورصة نيويورك ، لكن CVOE NASDAQ الخفافيش أو خيارات أخرى هناك. كما تعلمون ، وعلاوة على ذلك ، هناك الكثير من الأشياء الأخرى التي تحدث خلف الكواليس ، لكنها ليست مثيرة بنفس القدر. إذن فأنت حر في العيش مع صندوق متداول. وهناك الكثير من القواعد التي تحكم أنواع الأشياء التي يمكنك القيام بها ضمن هيكل مؤسسة التدريب الأوروبية. لذلك لا يمكنك ، على سبيل المثال ،

إطلاق صندوق متداول ووضع مائة بالمائة من أصولك في شركة واحدة. إنه ليس كثيرًا. وهناك قواعد أخرى تحكم ما يمكنك وما لا يمكنك فعله. سأقول أن صناديق الاستثمار المتداولة ليست رخيصة في الإطلاق. لذلك بين جميع مزودي الخدمة المختلفين ، تدفع عدة مئات الآلاف من الدولارات سنويًا من أجل إبقاء صندوق متداول مفتوحًا. وأعتقد أن هذا هو السبب في أنك رأيت تاريخيًا صناديق الاستثمار المتداولة التي فشلت في جذب أصول ذات مغزى تحت الإدارة تم إغلاقها بمرور الوقت لأنهم لا يستطيعون الوصول إلى النقطة التي يكون فيها من المربح إبقاء صندوق متداول مفتوحًا.

وأنا أعلم أنني أعطيت الجميع الكثير ، ربما يكونون أكثر مما أرادوا معرفته عن خدمات الاختبارات التربوية ، لكن هذا مثير للاهتمام. أنا أتعلم الكثير هنا ، لذا من الرائع أن تدخل في التفاصيل. وأعتقد أن Bitcoin ETF هو شيء قريب قد يحدث في الولايات المتحدة. لذا فأنا متتبع عن كثب لصفقات القيمة ، الأسهم ذات القيمة الكلاسيكية التي كان أداؤها دون المستوى على مدار العقد الماضي. لنرى. لذلك رأيناهم يتفوقون في الأداء على الخروج من جلستهم. فهل تعتقد أن هذا سيستمر ، أم أننا فقط نتخلى عنه في هذه اللحظة في هذه المرحلة؟ وماذا في ذلك ، ما هو رأيك.

لقد تجاوزت الآن درجة راتبي ، لكنني سأعطيك رأيي غير المستنير. أعتقد أولاً وقبل كل شيء ، يجب أن أذكر أيضًا أن لدينا مؤسسة التدريب الأوروبية التي اشتركنا معها. مرة أخرى ، إذا تذكرت الهيكل ، فنحن المستشار ، أو أعذرني ، فنحن الراعي. وعملنا مع ،

لا أعرف ما إذا كان أي شخص يتابعه على تويتر ، توبياس كارلايل وهو سابق ، ها أنت ذا . لذلك أطلقنا ، أطلقنا صندوق متداول يستهدف قيمة عميقة ، DEP العميق للمؤشرات. لذلك نحن ، نعتقد أن هناك شيئًا ما لهذه التجارة من حيث أنا ، كما تعلمون ، أعتقد أننا وصلنا إلى نقطة مثيرة للاهتمام حيث ، كما تعلمون ، أسعار الفائدة تتحرك لأعلى في الولايات المتحدة على الأقل على المدى القصير هنا. كما تعلم ، يبدو أن التضخم أمر يهتم به المشاركون.

أعتقد أنه ، كما تعلمون ، وفوق كل شيء آخر ، لديك أسماء قيمة ، والتي عادة ما تميل نحو نوع من إعادة فتح التجارة حيث يعود العالم إلى طبيعته ، سواء كان ذلك ، كما تعلم ، طاقة أو مالية أو ، أو الصناعة أو الصناعات. وأعتقد ، كما تعلمون ، أن التقييمات الخاصة بالعديد من الشركات النامية قد تم تمديدها بشكل واضح للغاية لوضعها ، لتوضيح ذلك. وأعتقد أن هذه الأشياء ليست واضحة بعد فوات الأوان. لكن ،

لكنني أعتقد أن هناك فرصة لأن نرى تغييرًا في النظام والتحول بعيدًا عن زخم النمو التجريبي المرتفع في التكنولوجيا إلى قطاعات أكثر توجهاً نحو القيمة. أعتقد أنه ، لسوء الحظ ، على مدى العقد الماضي ، كما ذكرت ، كان كما تعلمون ، نوعًا من فخ القيمة. وأعتقد أنه بهذا المعنى كما تعلمون ، أعتقد أنه ربما لأن المعلومات متاحة مجانًا بما في ذلك للجميع من مستثمري التجزئة على طول الطريق ، أعتقد أن هناك قدرًا أقل من ألفا في المقاييس التقليدية التي تعرفها فيما يتعلق بكيفية قياس القيمة. حق. لا أعتقد أنه من السهل بعد الآن القول بأن نسبة السعر إلى الأرباح منخفضة لهذا السهم. سأشتريه وأتوقع إنتاج ألفا بهذه الطريقة. أعتقد أن هذا شيء أود أن أضيفه فقط هو أن هناك الكثير من البيانات البديلة وطرق التفكير في الأشياء. أعتقد أن معنى قيمة السهم قد تغير على الأرجح لما يريده ، أو يحب الدفع ، أو على مدار العقد الماضي ، رأينا الكثير من الظواهر المختلفة.

لذا أشكرك على التطرق إلى ذلك. عندما ذكرت في ولاية أريزونا ، أن الأصول الخاضعة للإدارة لنحو 700 شركة سارة تجاوزت 700 ، لذا تهانينا على هذا الإنجاز. لذا فإن سؤالي التالي هو ما هي بعض المشاكل أو التحديات التي تم مواجهتها على طول الطريق للوصول إلى هذا الرقم؟ رقم إطلاقا. شكرا لك. ونحن ، نحن تقريبًا في 700. لم نصل بعد ، لكن أتمنى أن أكون قريبًا.

وأعتقد ، كما تعلمون ، أن هناك الكثير من التحديات مع أي عمل تبدأه. ومرة أخرى ، هذا يتجاوز ما إذا كنت تريد أن تبدأ شركة ناشئة في مجال التمويل ، إنها في الحقيقة مجرد نوع من الآلام المتنامية وبدء عمل تجاري. أعتقد أنه بالنسبة لنا كما تعلم ، كانت خطتنا دائمًا منذ اليوم الأول هي القيام بالأشياء بشكل مختلف عما لو تم القيام به على التوالي. في بقية الصناعة. شعرنا أن هناك فرصة حقيقية للتركيز على الوصول إلى المستثمرين النهائيين بدلاً من المرور عبر وسطاء مثل الوسطاء والمستشارين الماليين من خلال التركيز بشكل فعال على تعليم المستثمرين والمحتوى. وكانت هذه خطتنا دائمًا منذ اليوم الأول.

لكن كما تعلم ، لإعطائك القليل من السياق ، فإن أصولنا تحت الإدارة في مارس من العام الماضي ، لذلك قبل أقل من عام ، كنا أقل من 10 ملايين دولار. لذلك كنا نفعل ذلك في تلك المرحلة لنسميها ثمانية أشهر وشهدنا نجاحًا محدودًا للغاية. وخلال تلك الفترة ، جربنا أشياء قلنا إننا لن نركز عليها. لذلك حاولنا عمل نموذج التوزيع التقليدي. و،

وهناك أوقات عندما تكون الأمور لا تعمل أنه من السهل أن يحاول وكما تعلمون، أقول إن كنت تريد الذهاب لتغيير الاستراتيجية الخاصة بك ومحاولة أشياء مختلفة. وأعتقد أن هذا جيد لأنك تتعلم الكثير من قضاء الوقت في أشياء لا تعمل ، وهذا يسمح لك بأن تصبح أكثر كفاءة وتخصيص وقتك للأشياء الناجحة والتي هي جوهر أطروحتك. لكن أعني ، كما تعلمون ، كانت هناك بالتأكيد أوقات كنا نتساءل فيها عما إذا كان نهجنا ونهجنا ونموذجنا صحيحين. أعتقد أنه إذا كنت أتحلى بالشفافية وأعتقد أن هذا هو ما يعترف به معظم رواد الأعمال الذين حققوا بعض مظاهر النجاح ، أعتقد أننا كنا محظوظين جدًا. أعتقد أن

البيئة الحالية حيث يهتم المستثمرون الموجهون ذاتيًا أكثر من أي وقت مضى بالسوق ، لعبت دورًا جيدًا في استراتيجيتنا بشكل خاص. وأعتقد أن هذا كان سببًا كبيرًا وراء قدرتنا على النمو بهذه السرعة. أعتقد أيضًا أنه مثير للاهتمام حقًا لأنك تعلم ، أنا أؤمن حقًا ، في ألعاب الطالب الذي يذاكر كثيرا وألعاب الفيديو والرياضات الإلكترونية كأطروحة طويلة الأجل ، ولكن لم يكن الأمر كذلك حتى أطلقنا صندوقنا الثاني بالفعل حيث بدأنا في الحصول على الكثير من الاهتمام. لذلك ، أود فقط أن أعرض ذلك ، كما تعلمون ، إنه

حقًا ليس سهلاً أبدًا. وهو ، كما تعلم ، كانت هناك بالتأكيد أوقات كنا نتساءل فيها عما إذا كنا نفعل الأشياء بالطريقة الصحيحة. كان هذا هو الحال مؤخرًا منذ حوالي عام . المنافسة عالية للغاية بالنسبة لأعمال صندوق متداول ، لذا فهي ليست سهلة أبدًا. لذلك سمعنا للتو عن صندوق الاستثمار العام الذي يستثمر 3 مليارات في صناعة الألعاب. لذلك نريد منك أن تسألك عن الصناعة نفسها.

إذن ما رأيك في مستقبل الصناعة وهل لنفترض أن إدانة تحفيز اللاعبين تستمر لفترة طويلة ، أو عندما نرى فقط انخفاض الطلب؟ لا ، هذا في الواقع توقيت مثالي لأنني قدمت عرضًا تقديميًا عن هذا بالأمس. كما تعلم ، أعتقد أنه عندما تنظر إلى ما حدث لصناعة الألعاب في عام 2020 ، فقد كانت نقطة انعطاف وتسريعًا للاتجاهات التي كانت موجودة بالفعل . لكنني لا أعتقد أنه كان ، على سبيل المثال ، مصطلحًا واحدًا ، ولمرة واحدة. أعتقد أنه عندما تنظر إلى الموضوعات والاتجاهات التي يقوم عليها النمو الذي شهدناه في صناعة الألعاب ، فهي موجودة لتبقى. ونوع ما أعنيه هو أن الألعاب اتخذت خطوة للأمام في عام 2020 من حيث كونها منصات اجتماعية كما تعلم ، فالناس أثناء الوباء العالقون في المنزل كانوا ينظرون حقًا إلى الألعاب كنوع من هذا المكان الثالث ، وبهذه الطريقة للتواصل مع الأصدقاء أو الزملاء أو الأسرة.

أعتقد أن هذا مستمر ، وأعتقد أنه من حيث الألعاب التنافسية والرياضات الإلكترونية على وجه التحديد ، وبث الألعاب ، فإننا ما زلنا في البداية. وأعتقد أنه ، كما تعلمون ، كما تعلمون ، إذا نظرت إلى نوع من السوق الكورية أو السوق الصينية من حيث الأمثلة على الرياضات الإلكترونية والبث المباشر يمكن أن تصبح العالم الغربي وأجزاء محتملة من الشرق الأوسط أيضًا ، لدينا طرق طويلة للذهاب للحاق بتلك الأماكن. نحن نرى أيضًا ، يمكنني أن أتطرق إلى هذا أكثر في ثانية ، لكننا نرى أيضًا أن ألعاب الهاتف المحمول هي نوع من مجال النمو التالي للصناعة. أعتقد أن الكثير من اللاعبين الذين يمارسون ألعاب الكمبيوتر على وجه الخصوص ، ربما لا يعتبرون ألعاب الهاتف المحمول ألعابًا حقيقية ، ولكن ما نراه مع معدلات انتشار الهواتف الذكية في جميع أنحاء العالم ، لا سيما في الأسواق الناشئة حيث تعرف تاريخيًا ، 2000 دولار للألعاب لم يكن من الممكن الوصول إلى أجهزة الكمبيوتر أو وحدات تحكم الألعاب التي تبلغ قيمتها 500 دولار ، وتسمح الهواتف الذكية الآن لعدد أكبر من الأشخاص أكثر من أي وقت مضى بالتفاعل مع الألعاب ، والأهم من ذلك ، التفاعل مع الألعاب عالية الجودة. أعني ، يمكنك تشغيل Fortnite أو Puggy mobile على أجهزة iPhone قديمة جدًا . وهذا ، سوف يدفعك حقًا إلى معرفة ، الأرقام التي نراها على مستوى عالٍ أعلى ، كما تعلمون ، صناعة الألعاب قد حققت 160 مليارًا من العائدات العام الماضي.

هذا أكبر من شباك التذاكر العالمي وصناعات الموسيقى مجتمعة بالفعل ، لكنها مستمرة في الحصول على حصة من تلك الوسائط. إذا كانت لديك فرصة للاستماع ، أعتقد في مكالماتهم الجماعية السابقة ، فقد سلطت Netflix الضوء على أن أكبر منافسة للمشاركة ليست Disney plus أو أي من منصات البث الأخرى ، إنها Fortnite والألعاب. وفي العام الماضي ، ما رأيناه كان مرة أخرى ، حقًا ، اعتمادًا سريعًا حقًا من حيث نمو المستخدمين. لذلك إذا نظرت إلى مخطط وأحب إلقاء نظرة على مخططين ، إذا كان أي شخص مهتمًا ، فإن أحدهما هو النظر إلى نمو المستخدم على Steam كوكيل لمشاركة المستخدم. ثم ألقي نظرة على مخطط نسبة مشاهدة Twitch كطريقة لمعرفة عدد الأشخاص الذين يشاهدون الأشخاص وهم يلعبون الألعاب. وقد رأينا بالفعل الآن ، لقد اندهشت نوعًا ما عندما قمت بتشغيل الأرقام. نحن في عام 2021 ،

لقد تجاوزنا مشاركتنا في كلتا المنصتين مقابل ما كنا في مارس وأبريل في ذروة الوباء العام الماضي. لذلك ، بالنسبة لي ، يشير إلى أن الكثير من هؤلاء اللاعبين الذين ربما جاءوا في البداية أثناء الوباء ، عندما تم إغلاق كل شيء ، يستمرون في البقاء والمشاركة في الصناعة. يمكنني فقط التحدث عن نفسي. كما تعلم ، لقد اشتريت 31 من أصدقائي الذين لم يلعبوا ألعاب الفيديو خلال 10 سنوات X box و PlayStations أثناء وجودهم في المنزل. وأود المغامرة في ذلك بقدر ما يبقى جزء لائق من هؤلاء الأفراد كلاعبين. ليس لديك ،

لديك تسارع في معدل النمو الذي كان يحدث بالفعل مع دخول الوباء. نقطة أخيرة عالية المستوى أعتقد أنها مهمة حقًا للمستثمرين الذين يتطلعون إلى مساحة اللعبة ، لا سيما في مساحة برامج الألعاب. الشركات المطورة والناشرة للألعاب ، لأننا رأينا تحولًا في نموذج الأعمال يستمر في الحدوث. كما تعلم ، عندما كنت ، عندما كنت أكبر ، كنت تشتري لعبة من متجر ، ربما في محطة لعب وستعود إلى المنزل. والملكية الفكرية الوحيدة التي يمكنك الوصول إليها هي كل ما تم برمجته مسبقًا على القرص. وربما إذا كنت

محظوظًا فيما بعد في طفولتي ، كما تعلم ، يمكنك الاتصال عبر الإنترنت واللعب مع الأصدقاء ، لكنه كان لا يزال يقتصر على ما كان موجودًا على القرص المادي. ما هي التطورات في التكنولوجيا الآن ، والإنترنت عالي السرعة الذي يواصل اختراقه في جميع أنحاء العالم. لديك الآن تحول في نموذج العمل ، مما يعني أن مطوري الألعاب لم يعدوا مضطرين للتركيز على الحصول على كل شيء على هذا القرص الواحد وإنشاء نجاحات هائلة. بدلاً من ذلك ، يمكنهم إنشاء عنوان IP رائع يستمر مرارًا وتكرارًا ، لأنهم قادرون على توزيع هذا المحتوى رقميًا أثناء إنتاجه وهذا المحتوى ، لأنه مجرد أجزاء رقمية ، إنه ، إنه ، ملفات انتهى الإنترنت هوامش أعلى بكثير. علاوة على ذلك ، نتج عن ذلك المزيد من تدفقات الإيرادات المتكررة للشرق الكبير ، لناشري ألعاب الفيديو الكبار. أحب دائمًا أن أنظر ، آخذ اثنين ،

على سبيل المثال ، خذ اثنين ، اعتدت أن أكون مدفوعًا إلى حد كبير عندما يكون الخلاص الأحمر الميت التالي. متى تكون المنحة التالية التي فكرت ، حسنًا ، إذا نظرت إلى الأرقام من العام الماضي ، أعتقد أن السيارة الكبرى للسرقة التي تم إصدارها اعتقد جريفين بخمسة أفراد قد تم إصدارها. أعتقد أن 20 شخصًا ، لا أعرف ، منذ عدة سنوات كان لديهم أعلى إيرادات له على الإطلاق ، لأنهم قادرون على الاستمرار في دفع المحتوى إلى IPS الحالية الخاصة بهم . هذا يعني أن الألعاب تستمر لفترة أطول من League of Legends وهي 10 سنوات. هذا يعني أن الهوامش أعلى ، وهذا يعني أن الإيرادات تتكرر. وأعتقد أن السوق بدأ في تقدير ذلك ومكافأة ناشري الألعاب بمضاعفات أعلى مما كانوا عليه في الماضي. لذلك أعتقد أن هناك الكثير من الأشياء التي تدعمها ، ربما ما رآه الباحثون الرئيسيون في هذه الشركات وفوق كل شيء آخر ، سأغامر أنه بالنظر إلى العام الذي كان لدينا العام الماضي ، أراهن أن هناك اندماجًا مستمرًا في الصناعة من حيث M ويفوز بصدق. ما ذكرته للتو غني حقًا بالمعلومات. لذا شكرا لكم على ذلك.

وبالمناسبة ، لا أعرف ما إذا كنت تعرف هذا أم لا ، لكن الاهتمام بألعاب الفيديو في الشرق الأوسط كبير. عندما نتحدث عن أوغندا ، حانة G حتى FIFA ، فهذا جنون ، حتى أنه مجنون ، حتى إلى المستوى الذي أعتقد أنه التحدي الذي واجهه الناس في جميع أنحاء العالم من السعودية قبل عام ، [غير مسموع] المدينة. لا ، أعني ، إنه لأمر مدهش. إنه يحدث في جميع أنحاء العالم. و، وث ما يثير الاهتمام حقا هو اذا نظرتم ألعاب على أساس إقليمي، على غرار ما لدينا في الألعاب الرياضية التقليدية، وبعض الألعاب هي أكثر شعبية في أجزاء معينة من العالم.

ولهذا السبب أعتقد أن هناك متسعًا للعديد من اللاعبين للاستفادة من ذلك نوعًا ما. حتى الآن ، كان هذا أبعد من أن يكون مذهلاً. أنا غير قادر على الكلام إلى حد كبير. هل يمكنك إخبارنا قليلاً ، أكثر قليلاً عن مؤسسة التدريب الأوروبية المهووسة؟ بالتأكيد. لذا ، فإن الطالب الذي يذاكر كثيرا هو تركيز صندوقنا مرة أخرى ، على ألعاب الفيديو والرياضات الإلكترونية داخل الصندوق وكيف تختلف ، كما أعتقد ، عن نوع آخر من صناديق صندوق متداول لألعاب الفيديو في السوق هو تركيزنا حقًا على مفهوم e- الرياضة واللعبة البث المباشر. أعتقد أنه عندما تنظر إلى المرحلة التالية من النمو في الصناعة ، عندما لمست شون ، أعتقد أنه سيخرج من المشاهدة حقًا ، فالناس الذين يشاهدون لعبة الآخرين لا يزال حقًا جديدًا حقًا و ، و غير معروف لكثير من الناس ، على الرغم من أنه يتمتع بشعبية كبيرة في كوريا والصين بالإضافة إلى الألعاب الاجتماعية ، وبالنسبة لـ صندوق متداول العصب ، لدينا فعليًا بنية محفظة مماثلة لما تطرقت إليه سابقًا ، حيث تلعب الشركات التي تعمل بشكل خالص وصدقها يتلقى الموضوع ترجيحًا أعلى من الشركات الأقل. لذا

، وتتنوع أنواع الشركات التي يتكون منها المؤشر. إذاً لديك نوع من الجوهر ، لديك ناشري ألعاب الفيديو وشركات البرمجيات ، عاصفة ثلجية Activision تستغرق يومين ثلاثاء من Ubisoft لديك أيضًا شركات الإعلام التي تتعامل مع هذا البث المباشر في مفهوم الرياضة الإلكترونية. إذن ، مثالان على الأسماء ، سيكون هناك من أنت فيه ، وهي نوع من الشركات الشقيقة التي من المقرر بالفعل دمجها ، لكنهم مثل Twitch ، لكن بالنسبة للصين فقط حيث حظر Twitch. علاوة على ذلك ، نوفر أيضًا إمكانية التعرض لشركات أجهزة ألعاب الفيديو.

لذا فإن الشركات التي تصنع وتنتج أجهزة طرفية للألعاب عالية الجودة ، سواء كانت سماعات رأس أو لوحات مفاتيح تُستخدم في الألعاب التنافسية التي تعرفها ، وكذلك الرقائق والذاكرة الحيوية. هذه هي نوع من الفئات الثلاث الرئيسية التي يتكون منها. عندما تنظر إلى الشركات الكبيرة المكشوفة هنا كما تعلم ، فإن 10 في المائة ستكون مثالًا على شركة من خلال استثماراتها بما في ذلك ألعاب مكافحة الشغب ، بما في ذلك Epic games Supercell ، والقائمة تطول وتتعرض بشكل كبير إلى الموضوع كذلك. لذا فإن ما أعتقد حقًا أن الأموال استفادت منه خلال العام الماضي كان ذا شقين ، كما تعلمون ، من الواضح أن الوباء والتأثير قصير المدى الذي نراه فيما يتعلق بهذه المشاركة. لكني أعتقد أن الأهم من ذلك ، أعتقد أن المستثمرين بدأوا تحديدًا أن المستثمرين الأكبر سنًا بدأوا في تقدير حجم ونطاق صناعة الألعاب وفهموا بمجرد التحدث عن 160 مليار من العائدات ، فهذا ليس هذا ، وليس مجرد شيء أطفالك يلعبون. هناك الكثير من الأموال التي يتم جنيها في هذا القطاع ، وقد أدى ذلك إلى زيادة التدفقات الداخلة إلى ETF الخاصة بنا ، وكذلك الأداء.

نظرًا لأننا نتحدث عن صناديق الاستثمار المتداولة ، إذا كان بإمكانك إخبارنا بالمزيد قليلاً عن صناديق الاستثمار المتداولة غير الشفافة وما هي آرائك عنها؟ بالتأكيد. لذا اسمحوا لي أن أبدأ بالقول إنني لم أقم مطلقًا بإطلاق مؤسسة التدريب الأوروبية غير الشفافة ، لذلك ربما لست الخبير الأول في ذلك. ومع ذلك ، فإن الفكرة العامة بسيطة حقًا. كما تعلم ، يعتقد الكثير منكم ، أن المديرين المحنكين يعتقدون أن هناك معلومات ألفا إذا صح التعبير ، أو من خلال عدم إظهار مقتنياتهم كل يوم. ولمجرد توضيح معظم صناديق الاستثمار المتداولة للجميع ، أظهر مقتنياتهم كل يوم على موقع الويب الخاص بهم. لذلك معظم صناديق الاستثمار المتداولة ،

يمكنك أن ترى بالضبط ما تحتفظ به في نهاية كل يوم ، في وقت ما حوالي الساعة السابعة أو الثامنة مساءً بالتوقيت الشرقي. عادةً ما يكون الفكر هنا ، كما تعلم ، إذا كنت ترغب في تقليل قدرة الأشخاص على نسخ تداولاتك أو إدارتك أو أي شيء آخر قد يؤثر على أدائك ، يعتقد بعض المديرين أن أفضل طريق هو استخدام هذا هيكل جديد ، وهو عبارة عن صناديق استثمار متداولة نشطة غير شفافة ، حيث يشبه الصندوق المشترك. لا يتعين عليك الكشف عن هذه المقتنيات كل يوم. بدلاً من ذلك ،

عليك فقط الإفصاح عنها كل ثلاثة أشهر. حتى الآن ، كما تعلمون ، تم اعتماد الهيكل من قبل مدراء مؤسسيين كبار في المقام الأول يأتون من عالم الصناديق المشتركة الذين يتطلعون إلى التبني حتى الآن لم يكن سريعًا وسريعًا جدًا. كما تعلمون ، وجهة نظري الشخصية هي أنني أعتقد أن أحد أفضل الأشياء للمستثمرين النهائيين ، ولهذا السبب أحب صندوق متداول هو أن هناك شفافية كاملة. يمكن للمستثمرين رؤية بالضبط ما تحصل عليه كل يوم. إذا لم تعجبك ، فلست بحاجة لشرائه. كما تعلمون ، علاوة على ذلك ، أعتقد أن

ما رأيناه في صناديق الاستثمار المتداولة النشطة والشفافة هو ، كما تعلمون ، يحب الكثير من المستثمرين أخذ الأفكار من ، كما تعلمون ، صناديق الاستثمار المتداولة ، وإلقاء نظرة في الشركات الفردية التي تستثمر فيها صناديق الاستثمار المتداولة. أعتقد أن هذا أمر جيد. لذلك أنا متشكك بعض الشيء في أنه سيستمر في ذلك ، أن النشطاء غير الشفافين سيؤثرون على حصة ذات مغزى. كما تعلم ، قد يكون من المنطقي إذا كنت كبيرًا جدًا جدًا في النظر إلى النشاط غير الشفاف حيث تريد التأكد من عدم استفادة أي شخص من شفافيتك. ولكن ، ما زلت أعتقد أن غلاف صندوق متداول النشط له معنى كبير مع الشفافية. لكني أعتقد

أنك سترى المزيد من مديري الصناديق المشتركة التقليديين ، سواء كان ذلك الإخلاص أو غير ذلك ، هم من يختبرونه. شيء و

2021-03-07 15:43

Show Video

Other news